Rick Schroder ha iniziato la sua carriera nel 1979, alla giovane età di 9 anni, con il filmIl campione di Franco Zeffirelli,[1] vincendo subito, per questa sua prima interpretazione, il Golden Globe come miglior nuova star maschile rivelazione dell'anno.[2] L'anno seguente è stato il giovane protagonista de Il piccolo Lord e ha realizzato per la Disney il film L'ultimo viaggio dell'arca di Noè (pellicola costata 11 milioni di dollari e sonoro flop al botteghino), con la quale però ha ottenuto una nomination allo Young Artist Awards.
Con il passare degli anni Schroder, divenuto adulto, si è battuto per eliminare lo stereotipo che negli anni precedenti lo aveva "etichettato" come semplice attore bambino; per farsi conoscere, "da grande", come attore impegnato, maturo e serio, atto a sostenere ruoli più impegnativi rispetto alle precedenti interpretazioni da ragazzino. Nei successivi lavori da adulto ha cambiato il suo nome accreditato nei titoli dei vari film da Ricky a Rick, e ha preferito sostenere ruoli che potessero aiutarlo per l'evoluzione e il perfezionamento della sua carriera da attore.
Nel corso degli anni si è cimentato in ruoli più maturi, partecipando a numerosi film per il cinema, ma soprattutto per la televisione. Dal 1998 al 2001 ha interpretato il detective Danny Sorenson in alcune stagioni della serie NYPD Blue, successivamente ha partecipato alla serie televisiva Squadra Med - Il coraggio delle donne. Ha interpretato l'infermiere Paul Flowers nella serie Scrubs - Medici ai primi ferri. Nel 2004 ha debuttato alla regia con il film Black Cloud, di cui è anche sceneggiatore ed interprete, e nel 2007 ha preso parte alla sesta stagione della serie televisiva 24.
Per la sua attività di attore, Ricky Schroder ha ottenuto svariati premi, ricevendo molte nomination (complessivamente 8) e conseguendo numerose vittorie (7 in totale), per quanto riguarda i Golden Globe e soprattutto gli Young Artist Awards.
Dal 2000 fa parte della Chiesa dei Santi degli ultimi giorni.[3][4] Nel 2016 ha divorziato dalla moglie Andrea, dopo circa ventiquattro anni di matrimonio, dal quale sono nati quattro figli.[5][6]